اسٹیٹ بینک مشکل صورتحال میں، مہنگائی اور شرح سود پر اہم فیصلہ پیر کو متوقع

کراچی: طویل خلیجی جنگ اور عالمی منڈی میں ایندھن کی قیمتوں میں نمایاں اضافے نے پاکستان سمیت خطے کے دیگر ممالک کے لیے واضح معاشی اور مالیاتی پالیسیاں اپنانا مشکل بنا دیا ہے۔ محققین اور تجزیہ کاروں کے مطابق، سال 2026-27 کے دوران مہنگائی میں اضافے اور شرح سود کے عالمی رجحان نے اسٹیٹ بینک آف پاکستان کو مانیٹری پالیسی کمیٹی کے آئندہ اجلاس میں پالیسی ریٹ کے حوالے سے محتاط قدم اٹھانے پر مجبور کر دیا ہے۔ موجودہ شرح سود 11.5 فیصد پر برقرار ہے، تاہم تجارتی اور صنعتی حلقے اسے مسابقتی مارکیٹوں کے مقابلے میں زیادہ قرار دے رہے ہیں۔ بینکرز کا خیال ہے کہ مرکزی بینک شرح سود کو فی الحال برقرار رکھے گا، جبکہ بعض تجزیہ کاروں کا یہ بھی ماننا ہے کہ مانیٹری پالیسی کمیٹی کے اجلاس میں شرح سود میں پچاس بیسس پوائنٹس کا اضافہ کیا جا سکتا ہے۔ اس سے قبل اسٹیٹ بینک نے عالمی توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں اور سپلائی چین کے خدشات کے پیش نظر اپریل کے آخر میں شرح سود میں ایک سو بیسس پوائنٹس کا اضافہ کر کے اسے 11.5 فیصد تک پہنچا دیا تھا۔ خلیجی جنگ کے بحیرہ اح红 تک پھیلنے اور مسلسل حملوں کے باعث تیل کے ٹینکرز کی نقل و حرکت متاثر ہوئی ہے، جس سے عالمی منڈی میں تیل کی قیمتیں سو ڈالر فی بیرل سے تجاوز کر چکی ہیں۔ ماہرین کا کہنا ہے کہ بڑھتی ہوئی مہنگائی کے درمیان مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے یا نرم رکھنے کے معاملے میں اسٹیٹ بینک اس وقت ایک انتہائی مشکل پوزیشن میں ہے۔ اگرچہ توقع یہی کی جا رہی ہے کہ مرکزی بینک فی الحال موجودہ شرح سود کو برقرار رکھنے کو ترجیح دے گا، تاہم اگست کے مہینے میں مہنگائی کی شرح دوبارہ بڑھ کر گیارہ اعشاریہ ایک فیصد ہو گئی ہے جو اس سے قبل جولائی میں کم ہو کر نو اعشاریہ دو فیصد پر آگئی تھی۔ ایک سینئر بینکر کا کہنا ہے کہ اسٹیٹ بینک کو طویل مدتی امکانات کا جائزہ لینا ہوگا اور مہنگائی کے دباؤ کا مقابلہ کرنے کے لیے شرح سود میں ہلکے اضافے کا فیصلہ بھی کرنا پڑ سکتا ہے۔ ٹرسمارک کے سی ای او فیصل مامسا کا کہنا ہے کہ پاکستان میں شرح سود کا آؤٹ لک اب صرف پاکستان کی اپنی مہنگائی تک محدود نہیں رہا بلکہ یہ دنیا بھر میں مہنگائی کے مسائل کا عکاس بن چکا ہے۔ عالمی منڈی میں برینٹ آئل کی قیمتیں ایک سو پانچ ڈالر سے زائد ہیں، یورپی مرکزی بینک نے شرح سود بڑھا دی ہے اور امریکی مہنگائی اب بھی تین اعشاریہ چار فیصد کے قریب بلند سطح پر برقرار ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ اگرچہ یہ مسائل پاکستان میں پیدا نہیں ہوئے، لیکن اسٹیٹ بینک کو بڑھتے ہوئے عالمی معاشی دباؤ سے نمٹنے کے لیے لازمی طور پر ردعمل دینا ہوگا۔ ماہرین اب بھی یہی توقع کر رہے ہیں کہ پیر کے روز ہونے والے اجلاس میں پالیسی ریٹ میں فوری طور پر کسی بڑی تبدیلی سے گریز کیا جائے گا، لیکن مستقبل میں نرخوں پر اوپر کی جانب دباؤ برقرار رہے گا۔